《基金》張勝原:今年經濟環境恐趨動盪,投資級債看俏

《基金》張勝原:今年經濟環境恐趨動盪,投資級債看俏

根據統計,在1994、1999、2004年升息到頂峰後,中長期持有高評等債券的表現亮眼,3個月的平均漲幅超過6%,二年的平均漲幅近20%。

另根據12月美銀美林經理人調查報告顯示,雖仍有淨16%投資人超配股票,不過已較前一個月下滑15%,反之,低配置債券部位(-35%)的投資人由前一個月大幅減少23%。

面對景氣變化,張勝原指出,升息臨近後期,佈局投資級債有兩大優勢:第一、債券殖利率將達甜蜜點,投資人有機會享較高息收;第二、債券殖利率可望走低,價格上升,投資人有獲得資本利得的機會。預期防禦型債券將重回投資人的核心配置,投資級債可望成功扮演避風港的角色。

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張勝原並強調,從投資級債利差來看,目前已高於歷史平均水準,顯示投資級債已呈現低估,加上,今年經濟環境恐趨動盪,投資級債未來表現可期。

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